مقایسۀ تجربی هزینۀ دارایی‌ها برمبنای سرمایه و سیالیت

حوزه پژوهش علوم انسانی فصلنامه علمی- پژوهشی رنا مقالات

مقایسۀ تجربی هزینۀ دارایی‌ها برمبنای سرمایه و سیالیت

جزئیات مقاله

نویسنده/گان

Mohammad Naim Azimi

چکیده

تحقیق حاضر به منظور تبیین مرغوب‌ترین روش تعیین هزینۀ دارایی‌های سرمایه‌یی با استفاده از مجموعه داده‌های تجربی سری زمانی شرکت بین‌المللی کای طی سال‌های 1995 تا 2015 که گونۀ ماهوار تنظیم شده، تدوین گردیده است. در ابتدا، یافته‌های این تحقیق بر روش هزینۀ دارایی‌های سرمایه‌یی برمبانی سیالیت که از رهگذر تحلیل‌های کمی و اکونومتری تحصیل شد، مورد تأیید قرار داد اما بعداً از فرایند آن، محقق به روش مختلط هزینۀ دارایی‌های سرمایه‌یی دست یافت که مرغوب‌ترین روش برای تعیین هزینۀ دارایی‌های سرمایه‌یی محسوب می‌شود زیرا، ضریب زاویۀ شاخص آن قرار 0.8363 بوده و کمتر از ضرایب زاویۀ روش‌های دوگانۀ یادشده به ترتیب قرار 0.8694 و 0.9182 است و این امر اسباب تصامیم منطقی مدیران در خصوص نیل منابع سازمانی و تحقق اهداف سرمایه‌یی آن را فراهم می‌سازد.

منابع

Aiyagari, Robert, and M. G. (1991). Asset returns with transaction costs and uninsured individual risk. Journal of Monetary Economics, 27, 311–331.
Breeden, D. T. (1979). An intertemporal asset pricing model with stochastic consumption and investment opportunities. Journal of Financial Economics, 7, 265–296.
Cochrane, J. (1991). Production-based asset pricing and the link between stock returns and economic fluctuations. Journal of Finance, 46, 209–237.
Cox, John, Jonathan Ingersoll, and S. R. (1985). A theory of the term structure of interest rates. Econometrica, 53, 385–407.
Cramp, A. B. (1992). Liquidity, in Peter Newman, Murray Milgate, and John Eatwell, eds.: The New Palgrave Dictionary of Money and Finance.
Crane, D. (1973). Managing credit lines and commitments, Study prepared for the Trustees of the Banking Research Fund Association of Reserve City Bankers.
Engle, Robert, Victor Ng, and M. R. (1990). Asset pricing with a factor ARCH covariance structure: Empirical estimates for Treasury bills. Journal of Econometrics, 45, 213–237.
Ghysels, Eric, Albert Harvey, and E. R. (1996). Stochastic volatility, in G. S. Maddala and C. R. Rao, eds.: Handbook of Statistics, Vol. 14 (Amsterdam: North-Holland).
Hansen, Lars, and R. J. (1991). Implications of security market data for models of dynamic economies. Journal of Political Economy, 99, 225–262.
Harrison, Michael J., and D. M. K. (1979). Martingales and arbitrage in multiperiod securities markets. Journal of Economic Theory, 20, 381–408.
Lintner, J. (1965). The valuation of risk assets and the selection of risky investments in stock portfolios and capital budgets. Review of Economics and Statistics, 47, 13–37.
Lucas, R. E. J. (1978). Asset prices in an exchange economy. Econometrica, 46, 1429– 1445.
Mossin, J. (1966). Equilibrium in a capital asset market. Econometrica, 36, 768–783.
Rubinstein, M. (1976). The valuation of uncertain income streams and the pricing of options. Bell Journal of Economics, 7, 407–425.
Sharpe, W. F. (1964). A theory of market equilibrium under conditions of risk. Journal of Finance, 19, 425–442.
Tirol, B. H. and J. (2001). LAPM: A Liquidity-Based Asset Pricing Model. The Journal of Finance, 5, 137–167.

نحوه استناد به مقاله:

به زودی اضافه خواهد شد

Hello There!

Information